دليل السندات أساسيات المبتدئين الصورة

+

دليل المبتدئين: أساسيات السندات العديد من خبراء الاستثمار ندعو القابضة محفظة متنوعة تتألف من مزيج من الأسهم والسندات والنقد. ومع ذلك، عند النظر في الأدوات الاستثمارية المناسبة، وبعض التجار ذاتيين يميلون إلى التغاضي السندات تماما. (ولكن من الواضح أنك لست واحدا منهم أو أنك لن تكون هذه القراءة، لذلك الفتوة بالنسبة لك.) فما السندات، على أية حال؟ سؤال ممتاز. نحن سعيد لأنك سألت. عندما يحتاج الأفراد إلى اقتراض المال، على سبيل المثال لشراء منزل، وأنها سوف تذهب عادة إلى البنك وتحصل على التمويل العقاري. ولكن عندما الشركات الكبرى والبلديات والحكومات وكيانات أخرى من هذا القبيل تحتاج مبالغ طائلة من المال لبناء مصنع جديد، إنشاء خدمة النقل الجماعي جديدة، أو تمويل الأبحاث على نطاق واسع، وأنها لا تستطيع المشي للتو في فروعها المصرفية حي ودية والحصول على النقد التي يحتاجون إليها. منذ البنوك وحدها غير قادرة على تلبية متطلبات عالية من الاقتراض، هذه الكيانات يختار أحيانا لجمع المال عن طريق إصدار سندات للجمهور العام. السندات هي نوع من الاستثمار المعروفة باسم "سندات الدين". يمكنك التفكير في السندات نفسها كنوع من IOU، لأنه عندما كنت شراء السندات كنت إقراض المال في الواقع إلى الجهة التي أصدرتها. في مقابل القرض، عليك أن تدفع نسبة محددة من الفائدة على مدى فترة معينة من الزمن. عندما السندات "نضوج" أو "تأتي بسبب" ستحصل يفترض أن يعود قيمته الوجه الكامل. (ونحن نقول "يفترض" هنا، لأن هناك دائما خطر أن مصدر السندات لن تكون قادرة على دفع لكم مرة أخرى. المزيد عن ذلك لاحقا.) هناك العديد من أنواع مختلفة من السندات، ولكل منها مجموعة مختلفة من المخاطر والمكافآت، اعتمادا على المصدر. أنواع من السندات المتوفرة تشمل الأوراق المالية الأمريكية الحكومة الاتحادية (يشار إليها مجتمعة ب "الخزانة")، والسندات البلدية، وسندات الشركات، mortgage - والأوراق المالية المدعومة بالأصول، والأوراق المالية وكالة فيدرالية والسندات الحكومية الأجنبية. جميع أنواع السندات العمل وفقا لنفس المبدأ الأساسي: الفوائد المدفوعة مقابل القرض حتى يتم سداد القرض. تشريح السندات جميع السندات لها هذه الخصائص الثلاث: القيمة الاسمية، القسيمة، وتاريخ الاستحقاق. A الرابعة مميزة، والمدة، هو القيمة المحسوبة التي تساعدك على تقييم مخاطر أسعار الفائدة. ونحن سوف تحدد كل سمة، اقول لكم كيف تمكن السندات لتكون بمثابة مصدر "الدخل الثابت" لفترة معينة من الزمن، وأضرب لكم مثالا يوضح كيف كل ذلك يأتي دور. القيمة الاسمية، أو "قدم المساواة" للدورة القيمة الاسمية هي مبلغ من المال سوف تتلقى من المصدر عندما يصل السندات تاريخ استحقاقها. ومن المثير للاهتمام، والقيمة الاسمية ليست بالضرورة مبلغ من المال الذي ستدفعه للسندات، والمعروفة باسم المدرسة. في بعض الأحيان قد ترى هذه المصطلحات تستخدم بالتبادل، لكنها ليست هي نفسها. تصدر سندات بقيم وجه حتى-المذهب. الكثير من الوقت والقيمة الاسمية، أو "القيمة الاسمية"، وسوف يكون 1000 $، ولكن قد يكون أيضا بعض شخصية أخرى مثل 5000 $، 10000 $، أو 20،000 $. يتم التعبير عن أسعار السندات في وحدة من 100 $، والتي يمكن ان يخطر لك على أنها تمثل نسبة مئوية من القيمة الاسمية. على سبيل المثال، إذا كان السندات 1،000 $ يتداول في السوق الثانوية بسعر $ 98،475، فسوف تدفع 984،75 $، أو 98،475٪ من القيمة الاسمية السند. إذا سندات 5000 $ يتداول بسعر 98،475 $، سوف تدفعه فعليا 4923،75 $ للسند - مرة أخرى 98.475٪ من القيمة الاسمية السند. بعض السندات التجارية لأكثر من القيمة الاسمية (في "قسط")، في حين تداول آخرين لمدة تقل عن القيمة الاسمية (في "الخصم"). في الواقع، فإن قيمة السندات تتقلب طوال فترة حياتها اعتمادا على عدة عوامل مثل ظروف السوق وأسعار الفائدة السائدة والمصدر التصنيف الائتماني. كما في كثير من الأحيان يشار القيمة الاسمية للسندات لب "القيمة الاسمية" للسندات. تعني هذه المصطلحات الشيء نفسه، لذلك لا يحصل الخلط، مرتبك أو discombobulated عند تشغيل إليها تستخدم بالتبادل. فقط تذكر، القيمة الاسمية للسهم يساوي القيمة الاسمية للسند. القسيمة هو مقدار الفائدة المدفوعة على السندات. انه دعا القسيمة لأن السندات المستخدمة لميزة كوبونات الفعلية التي كنت تمزيق واستبدال لتلقي مدفوعات الفائدة. بالنسبة للجزء الأكبر كوبونات المادية اصبحت شيئا من الماضي، والآن يتم التعامل مع مدفوعات الفائدة دائما تقريبا إلكترونيا. إذا كان السندات لديه القيمة الاسمية 10،000 $ والقسيمة 8٪، ثم حامل سيتلقى 800 $ الفائدة سنويا على مدى حياة السند. معظم السندات دفع القسيمة كل ستة أشهر، ولكن البعض قد تدفع شهريا، ربع سنوي أو سنويا. لا يزال البعض سوف تدفع الفائدة المركبة جنبا إلى جنب مع القيمة الاسمية في تاريخ استحقاق السند. كلما كنت شراء السندات، تأكد من أنك تعرف شروط الدقيق للقسيمة ومتى سيتم دفعها. السندات مع الحياة أقصر يمتد عادة ما تدفع انخفاض معدلات الفائدة من السندات طويلة الأجل. ذلك لأن السندات القصيرة الأجل تميل إلى أن تكون أقل خطرا. السندات مع حياة أطول تمتد عادة ما تدفع فائدة أعلى للتعويض المشتري عن تقلبات محتملة أكبر في السوق العام، والتغيرات في أسعار الفائدة والمخاطر المرتبطة قدرة الجهة المصدرة لدفع القسيمة أو سداد القيمة الاسمية السند عند الاستحقاق السائدة. كوبونات تسمح لك لجني ثمار أموالك العمل بالنسبة لك، بدلا من يعمل لأموالك. عند إعادة استثمار القسائم، وهذا ما يعادل الحصول على المال الخاص إلى العمل الإضافي. ومن المعروف أيضا باسم قوة المركبة. على الرغم من كل قسيمة قد تبدو صغيرة جدا للاستثمار من تلقاء نفسها، والمبلغ المتراكم على مدى عام يمكن أن تكون كبيرة. إذا وضعت هذه المدفوعات القسيمة في حساب التوفير، سيكون لديك على الأرجح ما يكفي من الأموال لجعل الاستثمار آخر. النظر في إعادة استثمار القسائم على أساس سنوي. تاريخ الاستحقاق تاريخ الاستحقاق هو اليوم الذي وعدت المصدر لتسديد حامل القيمة الاسمية الكاملة للسندات. تواريخ استحقاق السندات عادة ما تتراوح من واحد إلى 30 سنوات من تاريخ صدوره، لكنه لا يسمع لسندات لديهم عمر اقل من يوم واحد أو حتى ما دام 100 عاما. من المهم أن نلاحظ أنه عند شراء السندات، وكنت لا تمسك به حتى تاريخ الاستحقاق. مثل معظم الأوراق المالية الأخرى والسندات يمكن شراؤها أو بيعها في السوق المفتوحة في أي وقت خلال فترة حياتها. سندات ذات آجال استحقاق أطول وأكثر حساسية للتغيرات في أسعار الفائدة. مدة السندات هذا هو القيمة المحسوبة تشير إلى مدى قد يتغير سعر السندات مع نتيجة للتغيرات في أسعار الفائدة. ارتفاع المدة، وسعر أكثر حساسية السند هو لتقلبات أسعار الفائدة. حساب مدة يستند على دفعات القسيمة وقتها إلى مرحلة النضج، وقيمة الفداء من السندات مقابل شراء السعر، وعندما يحدث كل الدفعات المالية. وأعرب عن المدة منذ سنوات. معنى "الدخل الثابت" وغالبا ما يطلق عليها اسم السندات استثمارات "الدخل الثابت" لأن كمية الاموال التي تتلقاها والتواريخ التي تتلقى المدفوعات المحددة مسبقا، أو "ثابتة". وعادة ما تعتبر الأوراق المالية ذات الدخل الثابت وجود خطر أقل من الأسهم. ومع ذلك، مثل كل أشكال سندات الاستثمار القيام تنطوي على مخاطر. مثال على السندات تخيل شركة تصنيع يسمى محرك شعيرة موتورز، تحتاج شركة لزيادة رأس المال لتوسيع منشأة، وشراء معدات جديدة. لجمع الأموال، قرروا إصدار السندات 10 سنوات بقيمة اسمية من 1000 $ وقسيمة 6٪ تدفع بشكل نصف سنوي. قبل شراء محرك سندات شعيرة موتورز، وكنت تريد أن تكون على يقين من المعقول ان الشركة لا تزال المذيبات لعشر سنوات العمر الافتراضي للاستثمار. بهذه الطريقة، وأنها سوف تكون قادرة على دفع القسيمة على مر الزمن، والعودة في نهاية المطاف القيمة الاسمية للسندات اليكم في تاريخ الاستحقاق. على افتراض أن يكون الأمر كذلك، دعونا نقول لكم اشترى عشرة السندات محرك شعيرة موتورز مع موعد قضية 29 يونيو 2010. ماذا الآن؟ أولا، دعونا حساب كم كنت تتلقى في مصلحة كل عام. عشرة السندات محرك شعيرة موتورز بقيمة اسمية 1،000 $ لكل يساوي الاستثمار الأولي 10،000 $. في قسيمة 6٪، سوف تتلقى 600 $ سنويا في الفائدة (10000 س 0.06 = $ 600 $). منذ القسيمة تدفع بشكل نصف سنوي، فسوف تحصل على دفعة من 300 $ من محرك شعيرة موتورز كل ستة أشهر ($ 600/2 = 300 $) في 29 ديسمبر وحتى 29 يونيو تاريخ استحقاق السندات. أكثر من عشر سنوات، سوف تتلقى 20 دفعات من 300 بقيمة 6000 $ (20 × 300 $ = 6000 $) $ حتى 29 يونيو، 2020. في ذلك اليوم ستحصل على دفع الفائدة النهائي مع كامل $ 10،000 استثمارك الرئيسي مرة أخرى من محرك شعيرة موتورز . محرك شعيرة موتورز القيمة الاسمية = 1000 $ للسند الواحد الاستثمار الأولي = 10000 $ (10 × 1000 $) قسيمة = 6٪ تدفع مرتين سنويا الاستحقاق = 29 يونيو 2020 الفائدة يساوي 600 $ سنويا (10000 س 0.06 = $ 600 $) دخلك الثابت = 300 $ كل 6 أشهر (600 $ / 2 = $ 300) أكثر من 10 سنوات تحصل 6000 $ في مدفوعات الفائدة هذا هو 60٪ من رأس المال الأولي. ليس برث للغاية. لا تعول المدفوعات القسيمة الخاصة بك قبل أن قد فقست بعض السندات تنص على أن المصدر قد يكون الحق، وليس الالتزام، لشراء السندات مرة أخرى قبل تاريخ الاستحقاق في يوم والمعروفة باسم "تاريخ المكالمة." ويشار إلى هذه السندات باسم "الاستدعاء" أو سندات "استرداد" . هذه الميزة هي في مكان للاستفادة من المصدر. ومع ذلك، إذا كان يتم استدعاء السندات في وقت مبكر، أن يجلب بعض الأخبار الجيدة والأخبار السيئة بالنسبة لك في المستثمر. الأخبار السيئة هي مدفوعات الفائدة تتوقف بعد تاريخ المكالمة. والخبر السار هو أنك سوف نعود الاستثمار الرئيسي الخاص بك، بالإضافة إلى قسط لأن سعر المكالمة عادة ما يكون أكثر قليلا من القيمة الاسمية للسندات. دعنا نقول السندات محرك شعيرة موتورز هي للاستدعاء، تؤهلهم لاعادة شراء السندات في 29 يونيو 2015 في 102،5٪ من القيمة الاسمية. إذا زيادة الربحية من المعدات الجديدة وتوسيع مرافق يجعل من الممكن لدفع الأموال التي اقترضت الظهر في وقت مبكر، فإنه قد يكون من المنطقي أن تفعل ذلك بدلا من القصف الى مزيد من مدفوعات الفائدة على مر الزمن. إذا طلب محرك شعيرة موتورز بك عشر السندات في 25 يونيو 2015، سوف تحصل على العودة 102.5٪ من الاستثمار الأولي الخاص بك 10،000 $ أو 10250 $. من تلك النقطة، والسندات وتعتبر ملغاة ومدفوعات الفائدة تتوقف. ولكن ننظر إلى الجانب المشرق: كنت قد تلقيت 3000 $ في الفائدة، بالإضافة إلى $ 250 قسط، وأنت حر في استثمار رأس المال الخاص بك في مكان آخر. يمكن أن السندات ستكون "المحملة لحق خيار البيع"، أيضا. (أنت تنطق أن مثل فعل "لوضع"، وليس مثل "وضع" في لعبة غولف مصغرة.) إذا حدث السندات لتكون المحملة لحق خيار البيع، فإنك تحتفظ بالحق في المطالبة سداد القيمة الاسمية للسندات الخاصة بك. في بيئة أسعار الفائدة في الارتفاع، فإنه قد يكون من المنطقي أن "وضع" السندات القديمة للمصدر، وجمع الرئيسي الخاص بك، وإعادة الاستثمار في سندات بمعدل فائدة أعلى. تدفعه لهذا رفع معنوياته، ولكن. السندات المحملة لحق خيار البيع تميل إلى دفع سعر فائدة أقل من سندات مماثلة دون هذه الميزة. لا يمكنك ممارسة البيع في أي وقت من العمر من فضلك، إما - المصدر عادة ما تحدد مواعيد وضع عندما أنت حر لفترة زمنية محدودة لسحب الزناد. بالإضافة إلى ذلك، بعض عقود السندات تحتوي على بنود تسمح للمصدر على تعليق المدفوعات القسيمة دون قيد النظر في التقصير، أو لديك فائدة متغيرة التي يمكن أن تؤدي في قسيمة من 0٪ لفترة من الوقت. حتى تبقي النظارات المكبرة في متناول يدي وتأكد من قراءة غرامة المطبوعة. المال في البنك، أو غير المرغوب فيه في الجذع؟ هناك دائما خطر أن أي مصدر للسندات سيصبح معسرا والافتراضية على السندات. في هذه الحالة، وكنت قد الانخراط في بعض المشاحنات القانونية لتلقي حتى جزء صغير من الأموال التي تدين لك لقيمة القسيمة ووجه السندات. لا يجرب من المصلحة العليا التي تأتي مع السندات عالية المخاطر "خردة". سندات الدين مقابل الأوراق المالية ماهو الفرق؟ سندات الدين مثل السندات والأوراق المالية مثل الأسهم لديها مجموعات فريدة خاصة بها من مخاطر والمكافآت. واحد ليست بالضرورة أفضل من الآخر. والامر متروك لك لتحليل الأوراق المالية التي هي حق لكم، وكيف تنسجم محفظة العامة الخاصة بك. في الواقع، هناك احتمالات عليك اختيار للاستثمار في مزيج من السندات والأسهم والأوراق المالية الأخرى كجزء من خطة شاملة لديك توزيع الأصول. مالك مقابل الدائن عند شراء الأسهم في الشركة، أن تصبح جزءا من مالك تلك الشركة. كمالك جزئيا، قد تتلقى بعض الامتيازات، مثل حق التصويت وحصة من الأرباح عن طريق الأرباح (بشرط قمت بشراء الأسهم دفع أرباح). عند شراء السندات، وكنت لا تملك أي حصة في الجهة التي أصدرتها. كنت مجرد دائن. وهذا يعني أن يكون لديك أي رأي في الطريقة التي تدار الجهة المصدرة، وعودة فقط ستحصل هي الفائدة المدفوعة على السندات. ومع ذلك، خلافا للمساهمين، يتلقى أصحاب السندات ذات الدخل حتى لو كان المصدر لا يجري على ما يرام. إذا قمت بشراء سندات الشركات، ما إذا كانت الشركة تجتمع مع النجاح أو صعوبة، شريطة أن يظل واقفا على قدميه الشركة معدل حسابك العودة لا يزال هو نفسه. لذلك كنت لا كما تتعرض لتقلبات في أداء المصدر. وعلاوة على ذلك، إذا كان شركة أفلست، وأصحاب السندات لديهم مطالبة أعلى من ذلك بكثير على الأصول من المساهمين، الذين قد يخسرون استثماراتهم بالكامل. ارتفاع قيمة الأصول في مقابل الحفاظ على الأصول ذات الدخل عند شراء الأسهم، وكنت المضاربة أن الأسهم سوف تزيد في قيمة وسوف أصولك نقدر على مر الزمن. ولكن هذا ليس صحيحا بالضرورة. في حين أن بعض الأسهم تتفوق على السوق، والبعض الآخر أداءا مخيبا أو حتى تفقد قيمتها بالكامل. عند شراء السندات، كنت الحفاظ على الأصول الخاصة بك لأنه لا يغير من القيمة الاسمية للسندات و(اعتمادا على الاستقرار المالي للمصدر) هل يمكن أن نتوقع من المعقول أن يتم تسديدها بالكامل على تاريخ استحقاق السندات. وبالإضافة إلى ذلك، يمكنك ان تتوقع الحصول على الدخل من مدفوعات الفائدة على فترات منتظمة طوال حياة السند. الأسهم مقابل الدين في لمحة